水蓝色情人（水蓝色）

内容摘要：　与此相反，欧盟负责数字议程的专员尼莉·克罗斯（NeelieKroes）谴责了比利时法院禁止优步在比利时运营的决定，并说这是保护布鲁塞尔出租车的垄断联盟（cartel）。

与此相反，欧盟负责数字议程的专员尼莉·克罗斯（Neelie Kroes）谴责了比利时法院禁止优步在比利时运营的决定，并说这是保护布鲁塞尔出租车的垄断联盟（cartel）。

首先，人本改革抓住了改革的基本方向和核心环节。企业经营的本质是以尽量少的资源创造尽量多的新的社会财富。

（资源）装备人是指利用自然资源、资本资源、知识资源和人力资源等为改革提供条件和手段，同时通过改革促进资源优化配置和资源升级。二是高成本时代到来了，如果不实现高端化，企业就无法消化这些高成本、实现可持续发展。对那些不损害任何人利益但有利于多数人利益的改革（即具有帕累托改进性质的改革）要优先推进。企业家之所以获得比工人或者职员高得多的报酬，是因为企业家或者付出了超负荷的脑力劳动和心理劳动，或者以其创新经营管理获得了超常创新业绩，或者因其承担经营风险同时为企业家赢得了风险收入而承受了巨大的心理压力。这意味着中国还有 20年左右的城镇化快速发展时期，还有几亿农民要进城，还有很多现有的农村和一些城市郊区要演化为新的城市、新的城区，意味着还有很多新的产业和消费发展的空间，意味着还有很多基础设施要建设。

我们的产业和企业可以再区域经济一体化进程中分享效率提高的好处。第二阶段（1994～ 2012年），以经济改革为主的阶段，主要推进国有企业改革、价格改革、财政改革、金融改革、外汇改革、全面对外开放等，虽也有一些非经济改革，但多为经济改革配套。本身我们中国的操盘手团队已经比较成熟了，但是现在走出去就存在技术和资金两大障碍。

我觉得最近有一个好笑的现象，就是我们听到的股指期货为什么要限制、程序化为什么要关？据说是因为我们的某些主管领导看到了某个老外每天捞着几个亿，觉得对我们中国的投资者造成了伤害，我觉得这其中存在一些问题。我去过全球很多的地方，我感觉真正能够跟美国竞争甚至超过美国的只有我们中国。其实VC、PE就是把钱可能投到几个我们未来技术模式创新者的身上，就像美国特拉斯的玛斯特一样，就是说资源要向这种人倾斜，这种人是真正想改变世界的人。最近我还听到一种论调，说股指期货、商品市场就是一个赌场，其实是严重低估了我们衍生品市场存在的价值，因为我们在实体经济上消费这么大量的商品，但是我们却没有全球的定价权。

但是自从有了大连商品交易所的铁矿石期货以后，我们港口的价格跟现货的价格、期货的价格相关度是越来越高，迫使普氏指数、TSI指数必须紧跟大连商品交易所的指数，那么在这种背景下全球铁矿石的下跌，对中国的国家利益是非常有利的，我们少支付了很多外汇，所以全球定价权是很有必要取得的。这一次如果我们用股指期货来救市，这是多么高明的方法。

所以现在我们自己的公司也是按照这个理念，把公司的制度更多地倾斜于优秀的人，不管是股权还是奖金激励，都不断地往优秀的人倾斜，这样有一个最大的好处就是你可以看到那些简单的操作工的平均收益也是上升的，所以美国整个制度的设计是这样的。我举个简单的例子，比如说我们四个人打麻将，钱在我们四个人当中流转，张三李四谁赢都无所谓，但是美国的金融崩溃更多的是导致了欧洲、亚洲投资者的损失，美国本身的投资者只是一个内循环，美国自己在两房债券的巨额风险谁承担了呢？美国人民本身就应该自己来承担这个后果，但是更多的欧洲人、亚洲人承担了这个后果。我们知道，股票市场到底有什么作用？它的VC、PE到底有什么作用？其实就是选出那20%，甚至5%的人来引领整个美国前进，一个微软能够给美国经济带来多大贡献，美国未来的机器人发展又会把制造业是否还在中国这个问题提上议程。第二个问题就是托管技术，其实现在很多银行都有海外分行或者海外收购的银行，那么是否能够早点把这个提上议事议程来进行讨论，其实我觉得就是模仿加创造。

引进境外的交易制度，这种引进不是照搬，我们要研究这些制度里面的逻辑，然后根据我们的现状进行优化，同时也引进国外的交易者，其实这个之前一直都在做。想法永远都不会错的，实际上是做法上有问题 如何走出去？我们应该很清晰地认识到要学习全球最先进的东西，学习我认为不是学习表象，要学习其内在的逻辑。所以如果我们仅仅把眼光局限在海外的某些基金在国内赚了多少钱而限制他，那么这又回到了明清的闭关锁国了。如果说市场是一个封闭的市场，那么风险形成的时候就依然是一个内在风险，如果能够更快地将我们的金融市场发展成为一个全球的市场，就能够让更多的投资者共同来承担风险。

最近有两大倒退 从表面上来看，股指期货和程序化相较于整个金融行业来说很小，但其实（现在的某些做法）体现了一种对规则的不尊重，这种对规则的不尊重其实会对我们整个金融行业造成不可估量的损失。中国的老百姓其实对那种能够改变人类生活的东西有着强烈的渴望，甚至到了痴迷的程度，比如说现在微信的发展，这种对生活的改变，我觉得现在只有中国人的这种追求是非常清晰的，但我感觉总有一种力量在扯后腿，比如说现在限制股指期货对于整个金融市场就是扯后腿。

未来我们应该更多地致力于公司走出去的时候，我们是否能够发行全球债券，那就目前的发展速度和资源的重新配置来看，这实际上不是一件容易的事情。再回到为什么要全球化这个问题，我们中国现在在商品上已经占到了全球40%的消费量，在很多大宗商品上都是全球第一的消费国，但是我们很少有全球定价权，所以我们大力发展金融市场、衍生品市场，首先其实就是要围绕实体经济服务，为什么呢，因为我们要争取全球定价权。

关门打狗有两种打法，一种是又回到丛林法则，现在就是这样的，直接限制掉不让你做。这个全球定价权有什么好处呢，我举个例子，比如说大家都知道的铁矿石，有普氏指数、有TSI指数，但这些指数之前就是普氏公司所谓的选择前50位客户，然后通过一些暗箱的规则出来这么一个普氏指数作为全球的定价标准。所以从国家战略角度来说，我觉得我们应该更多地考虑未来如何依靠经济、金融，或者说是经济殖民与反殖民、金融殖民与反殖民，因为现在已经不可能再回到过去的丛林法则。所以美国非常高明，他清晰地知道什么是内循环，什么是外循环。技术方面也是有大问题，一个是IT的技术，还是回到那个话题，不能限制程序化，近些年我们看到有很多的精英从海外回来，回到国内大力发展程序化交易，我们的程序化水平我敢说在几年之内就能赶上别人。全球化需要全球借贷 第二个具体的问题是全球的借贷，如果站在一个国家的角度来说，我们有两点特别容易忽略，一个叫外循环，一个叫内循环。

我现在听到更多的声音是：我们步子太快了，我们现在还没有到发展衍生品的时候，但是我们为什么已经用到了苹果，我们已经开上了特斯拉，难道我们还只应该开牛车马车？ 我觉得我们应该看看具体的问题出在哪里，其实现在我们的微观是做得非常好的，更多的人应该去美国那边学习，但我希望未来的这种学习是基于对其整个金融制度设计逻辑的学习，这个我认为是非常重要的。美国高明在哪里？为什么在08年的金融危机上美国并没有受到全球非常严厉的指责，这就是它的高明之处。

现在我们把中性策略一关，当中就会少掉一块，这样就会导致投资者永远离开市场。一种是高明的技巧，98年香港也发生金融危机，但是香港那时候的救市我都认为比现在要好。

全球风险转移 第三点我觉得也是最重要的一点，就是全球风险转移，我们再看其他经济体发展过程的时候可以看到，美国是最成熟的，它就非常好地利用了全球风险转移。而且我们应该大力地鼓励阿尔法，因为你不能把选择优秀上市公司的权利拿在自己手上，我们常说市场化，市场化就是要让市场去选择优异的投资，让专业的基金去选择优异的投资去做阿尔法。

如果真的有所谓的做空势力，我们让他打，打得贴水越多越好，然后不说要拉到多高，就拉到平水都是给我们的养老金、社保基金、保险基金送钱，这个贴水肯定是送钱，而且时间换空间，我们的国债可能可以抵押保证金，股指期货是延绵不断的，我们只要相信中国的改革牛，相信未来中国一定能走出牛市，这个持有是不限制的，而且很好地稳定了金融市场。为什么要老是怀疑自己的想法错了，其实想法永远都不会错的，实际上是做法上有问题，但是我很少听到大家更多地去围绕现在发生的问题做一些深入的探讨和研究。真正能够跟美国竞争的只有中国 在全球化过程当中，当我们在学习海外优秀制度的时候，我觉得更多的是通过我们的衍生品市场、资本市场把我们的资源做一个最好的配置。我们每个金融人都想大力发展金融市场，但是当我们一遇到问题的时候就会怀疑自己的想法有错误，而不是致力于我们的做法上有什么问题，这个是我觉得非常有趣的事。

从我们的327国债被关掉，到现在对股指期货和程序化的限制都是如此，说一个悲观的数据，大概是前一个月的数据，这一轮金融的震荡2000只基金关闭、清盘了1300家，60%的比列，然而现在的行政限制，我认为被迫关闭的基金已经达到80%，甚至更高。中国的经济现在要想保持高速得增长，我们不能总在自己的债务基础上来内循环，这样的发展当然也能发展，这叫内生性发展，但我们为什么不能把它变成外延式的发展呢？ 那如果要让我们的国家能够做到全球的借贷，其实就体现出对规则的尊重，为什么要提到美国08年的金融危机，就是说当你在规则之下发生了任何事情，其实投资者是不会抛弃你的，全球的投资者要抛弃也不是因为危机本身，而是恐惧于你对规则的肆意改变，所以当我们的规则能够随时随地被行政干预的时候，其实我们每个人都应该要反省。

我们可以看到关闭股指期货也并没有活跃股市，最后我们看到的是更加惨淡的景象。其实我们中国金融市场的起点是非常高的，我们第一家交易所起来的时候就是电脑交易，这叫后发优势，我经常说我们中国人也是学的最先进的金融理论，中国人的思想并不落后于世界，也是学的巴菲特、索罗斯的交易理念也好，金融理论也好，都是可以跟美国人同台竞技的，我们为什么不利用自己的后发优势呢？ IT，我们从机器人的角度来说，这是未来改变世界的一个重要元素，但我们现在还要去限制程序化，我觉得这也是一个倒退。

而且我们发展的趋势、我们注册制的目的就是要让公司最后可以退出这个市场，我们不能跟大的市场规律、市场价值背道而驰。本来我们的股指期货市场已经是流动性仅次于美国的第二大市场，其实国外的投资者看重中国的不一定就是涨或者跌，作为海外专业投资者来说，他更加看重的是你的流动性，因为未来海外的发展更多的是以对冲基金的形式在发展。

我抛股指买好的公司，为什么？因为我认为我买的公司能跑赢大势，我为什么认为我买的公司能跑赢大势，因为我对其进行过深度的调研，我一定会比发改委、比证监会调研得认真得多，所以我认为这个方法是挺好的。其实国内本身的金融体制的进步和金融人才的培养，都是靠在实战当中学习和锻炼出来的，引进来本来就是很好的做法，引进来至少我们保留了关门打狗的权力。我们现在很多方面有些过于注重表象，而且这二十几年来我们都没有改变过。我们在外界经常听到的是股指期货加速了股市的快速下跌，我在这里提一个题目，各位专业的投资者也思考一下：难道我们不能通过股指期货救市？最简单的一点我们看看贴水就知道了，通过股指期货也许是更高效、更有利于国家、更有利于市场的一种手段，也不会有什么王的女人这种说法。

08年的金融危机美国的金融好像也快崩溃了，但作为一个国家来说内部的崩溃只是一个内循环。中国现在已经是全球第二大经济体了，我们说超过美国不可能，但至少我们应该在全球储备货币或贸易交换中取得相应的地位，那么这种相应的地位就跟我们非常好的流动性市场是密不可分的。

其实，就是它金融市场发展的过程中，自然而然形成美元作为全球的交易货币，具体点说涉及到清算，由于美元的清算特别的方便，因而慢慢形成了它的垄断地位。我为什么说这些大的东西呢，我觉得最近有两大倒退让我对整个行业感到担忧，一个是针对股指期货的一种倒退，一个是针对程序化的一种倒退。

我们去买个股的话会涉及两大问题，一个是利益输送，另一个是公司倒闭了怎么办。对于如何全球化，我觉得还是一句话，引进来，走出去，一般看来，很多人认为全球化就是走出去。